在稳定住房消费政策刺激下，当前我国住宅市场交易趋向活跃，楼市出现回暖迹象。但与此同时，二手房交易量急剧增长，导致住宅市场供应总量明显增加，或将对新房产生挤出效应，影响到新房去库存化进程，楼市运行增加不确定性。
二手房交易激增是当前楼市运行突出特征。目前看，随着我 国住宅供求关系跨越短缺时期，以及人口拐点到来，加上住宅投资价值趋降、家庭财富配置结构优化、股市持续大幅上涨、投资性住房变现需要等因素的共同作用 下，当前二手房上市意愿明显增强。而稳定住房消费政策也有助于二手房交易达成。特别是二手房交易营业税免征期限由5年缩短至2年，以及二套房首付比最低降 至四成，对二手房上市有明显推动作用。2015年4月，北京二手房网签量达17191套，创出近25个月以来新高；广州市中心六区二手住宅交易由市场中介 促成的新增放盘面积和签约面积，环比分别飚升106.75%和88.14%；成都二手住房成交环比增长33%；温州市区二手住宅交易量环比上涨超过 50%。
二手房大量上市增加楼市运行不确定性。从市场交易数据看，当前市场二手房交易量明显超过新房。据中介机构统计数 据，2015年5月，剔除保障房和自住房后的北京纯商品住宅共成交6064套，环比4月增长33%。而二手住宅签约网签量为16627套，同比增长1.4 倍，是新房成交套数的2.74倍。深圳新房成交6071套，环比4月增加近五成，而二手房成交13378套，环比增长28%，是新房成交套数的2.2倍。 上海市二手房成交量达到3.88万套，环比上涨1.6%，同比上涨1.57倍,连续两个月维持在3.5万套以上的高位水平，刷新上海历史次高点。
这 些情况表明，二手房已构成住宅市场交易主体，将对未来楼市运行方向产生巨大影响。一是住宅市场供应可控性下降。应该看到，二手房上市规模存在不可控特点， 贷款利率、住房交易价格、住宅租金水平、社会投资渠道等多种因素，都将对当期二手房上市规模产生影响。二是住宅供求关系调整博弈更趋复杂。过去住宅市场主 要由房地产开发企业和购房群体的双方博弈，演化为房地产开发企业、二手房业主、购房群体的三方博弈，住宅供求关系调整将更加复杂。三是二手房上市交易量上 升，将对新房去库存形成巨大挑战。截至2015年4月末，全国商品房待售面积65681万平方米，比3月末增加682万平方米。2015年1至4月，全国 住宅施工面积418479万平方米，同比增长3.2%，未来一年左右将形成实物住宅供应。这些情况表明我国新房去库存压力不减，而二手房上市交易量的上 升，将增加全社会住宅供应总量，无疑将对当前以新房去库存为主要目标的政策取向产生深远影响。
综合来看，考虑到当前我国城镇存量住 宅规模巨大，拥有二套房及以上的家庭也不在少数，需要高度关注二手房上市主导市场交易总量的这一重大变化。为适应当前住宅市场交易结构重大调整，不仅需要 地方政府适当控制土地供应节奏，避免未来市场供应过快增加。还需要房地产开发企业摆正心态，充分认识“去库存”仍是当前及未来一段时间楼市运行的关键词， 加大促销力度，以加快资金回笼，推进新房去库存化进程。